展望2023年,我们预计中国风电行业装机量有望在此前三年相对稳定的50-55GW基础上实现超过40%的增长,达到70-80GW。更为重要的是,2023年随着机组大型化速度趋缓和海上风电需求起量,国内风电行业产值有望重回增长,景气兑现确定性较高。
2023年行业展望:消费升级、国货崛起、科技创新三大方向依然明确。面临未来疫情等因素带来的不确定性,我们认为可重点关注符合消费升级、国潮崛起和科技创新这三大方向的运动鞋服赛道;在消费升级浪潮下,不断涌现新兴国产品牌的户外用品赛道,以及持续保持健康增长的珠宝首饰赛道。
交运板块(市值约为3万亿元)在大盘承压时往往跑赢,主要由于三类资产的商业模式差异,在不同市场条件下均有相应的机会:1)周期类:如航运和航空,主要驱动因素为供需决定价格;2)成长类:如物流大赛道;3)基础设施类:机场公路铁路港口,主要是业务量驱动的相对稳健板块。
今年全球装机实现同增50%,明年有望同增30-50%并接近区间上端,继续看好光伏板块景气度延续,建议从三条主线把握行业结构性机会。
展望2023年,我们整体保持谨慎乐观,认为行业与公司分化仍会是主旋律,投资策略应精选龙头,主要聚焦景气赛道+布局边际改善/疫后复苏两大方向,同时建议关注产业跨界转型带来的成长新机遇。
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