强强联合！CHEP中国&路凯Loscam大中华区将合并

Brambles Limited宣布，它已达成协议，将CHEP China的托盘和汽车容器业务与Loscam（大中华区）控股有限公司合并。根据该协议，CHEP China将以1.322亿美元的价格出售给Loscam Greater China，Loscam Greater China将考虑发行股票。

合并后的实体将由Brambles拥有20%，80%由Loscam（大中华区）有限公司拥有，Loscam集团是Loscam集团的大中华分公司，其受益所有者是Sinotrans Limited和两家私人股本公司Trustar Capital（前身为CITIC Capital Partners）和FountainVest Partners。

拟议的交易仅在获得某些监管机构批准的情况下，预计将在2023日历年第一季度结束前完成。

Simon Evans在《澳大利亚金融评论》上写道：“Brambles已经放弃了在中国独自建立托盘业务的尝试，因为它在短期内会吸收太多的资本。”“相反，联合协议被认为是继续在中国存在的更好方式。”

那篇文章还援引RBC资本市场分析师欧文·比雷尔的话说，合并协议为Brambles Limited提供了“从中国无竞争力的地位中撤出的非常干净的策略”。

拟议的大中华区Loscam交易的要点

• Loscam大中华区和CHEP中国的合并将成为大中华区最大的托盘和汽车集装箱集结商，拥有超过2000万个托盘和100万个汽车集装箱和其他板条箱的组合，以及一个服务中心网络。

• 由于在大中华区的地位要强得多，合并后的业务预计将受益于更大的规模和客户覆盖范围，从而提高在大中华区为客户提供服务、加速增长和提高托盘和汽车集装箱汇集价值的能力，同时为Brambles创造协同机会和资本效率。

• 合并后的企业将在Loscam Greater China首席执行官戴正楠Tai Ching Nam的领导下运营，现任CHEP中国总裁钱钰Nancy Qian被任命为副首席执行官。Brambles将有董事会代表，关键决策需要双方股东的批准。

• 拟议交易的完成须经上海中华人民共和国相关政府当局的监管批准。

• CHEP和Loscam在澳大利亚、新西兰和所有其他亚洲市场的各自业务将保持独立。

Brambles首席执行官Graham Chipchase在评论这笔交易时说：“今天的公告是Brambles的一个重要战略里程碑。”

“在与Loscam Greater China合作时，我们将扩大我们的足迹，共同投资以发展我们的运营网络，减少重复，建立一个真正的国家托盘池。在中国16亿托盘中，约有1%的托盘汇集在一起，在这个庞大且快速增长的市场中，我们的合资企业可以为新客户和现有客户提供非凡的增长机会。

“至关重要的是，拟议的交易还促进了Brambles的近期资本效率。我们期待着将我们的业务与Loscam大中华区相结合，并加快中国托盘市场向汇集的转变，因为该地区的供应链实现了自动化，并寻求提高效率和可持续性。”

Loscam大中华区首席执行官Tai Ching Nam说：“这对Loscam和CHEP来说是一个令人兴奋和关键的发展。“虽然对Loscam其他业务的独立性没有影响，但结合我们各自在大中华区的规模和专业知识，加强了我们在这个有吸引力的市场中未来增长的地位。”

拟议交易对Brambles的主要财务影响

• CHEP中国的结果将重新分类，以在本年度和上一年停止运营。在截至2022年6月30日的最后一个完整财政年度，CHEP中国占集团收入的不到1%。

• Brambles将在拟议交易完成后解体CHEP China的净资产，并将按公允价值确认合并业务的股权投资。拟议的交易将导致撤资的非现金收益。收益将在完成调整完成后确定，并包含在已停止的运营中，不会影响潜在利润。

• Brambles在合并业务中20%的份额将在资产负债表上的“投资”中入账，Brambles将在持续运营中损益表中的单个行项目上确认其税后损益份额。

• 在拟议交易完成后，合并后的企业将建立自己的外债融资机制，用于为其增长计划提供资金。

• 拟议交易不会影响发布 FY22 结果时提供的 FY23 展望。