喜与忧！圆通上半年净利17.7亿，云锋基金和瑞银从股东名单退出，喻会蛟的宏大目标与航空机队？

8月25日晚间，圆通速递（600233.SH）发布2022年上半年财报，财报数据显示，上半年公司快递业务完成量80.85亿件，同比增长9.09%，市占率15.78%，营收250.66亿元，增长28.58%；录得净利17.74亿元，增长174.72%，其中，圆通速递国际和圆通航空实现归属于母公司股东净利润合计1.86亿元，圆通国际上半年净利约1.06亿人民币，圆通航空净利8000万人民币。从收入结构看，国内快递业务和航空业务增长超3成；圆通速递的国际快递及包裹业务下降24%，仓储业务下降64%。年初至今，圆通速递股价上涨24%，公司最新市值704亿人民币。2021年8月26日，圆通速递市值298亿人民币。综合一年多来的财务指标和资本市场表现看，圆通速递无疑是“通达帮”快递表现的亮点；尤其是抓住“航空和国际”两个翅膀，坚持贯彻执行，在特殊的环境和竞争态势下，很好的把握住机会，同时使得自身的排名升至“通达帮”第二位。

公司股价回到4年多来的高点，投资者也获得了很好的回报，那么会不会继续保持强势呢？综合行业竞争和圆通自身的策略看，我们维持谨慎乐观的看法。有人星夜赶考场，有人辞官归故里；根据二季度末的持股结构；QFII增持明显，高毅资产邓晓峰继续增持，2021年Q2高毅资产进驻圆通速递，已经赚得盆满钵满。相反，云锋基金和瑞银UBS退出10大股东名单。

对于圆通掌舵人喻会蛟的“大江大河”来说，今年和2023上半年是圆通能否从“通达帮”快递走出自身特色的关键，也是圆通当下，圆通在保持航空和国际联动的同时，需要加快提升“圆准达”的覆盖率和规模，避免“承诺达”的覆辙。从业务的角度看，圆通的电商快件增速需要保持在相对高位，圆准达业务和航空业务比重进一步提高；国际业务的规模要进一步提升；快运业务也需要尽快补上；冷链及仓储规模需加快；圆通航空的机队规模需要尽快实现20架-30架；嘉兴航空物流枢纽或东方天地港要有明确的建成及运行时间。

圆通国际在“特殊时期”获得的业绩，在恢复常态后能否持续呢？圆通国际何时能进入港股通名单呢？这个国际化相对的优势需要全面实现营收破百的目标，市值更需要尽快实现50亿的任务。从团队的角度看，掌舵人喻会蛟张小娟夫妇和潘水苗总裁需要全面思考“圆通的宏大目标要靠那些人来实现”？从公司治理看，公司财务负责人一直空缺11个月，需要尽快宣布专职的财务负责人（2021年9月，圆通速递宣布，公司董事兼总裁潘水苗将代行财务负责人职责）。

如何利用大型体育赛事？使得圆通系统化解决方案的能力全面提升，同时圆通品牌溢价得到乘数法效应；很显然，一年多以来，圆通并没有找到很好的策略；现在“天降”的延期时间，在独有的授权情况下，圆通能利用好这个“光环”吗？

圆通飞机数量降为10架

截至8月25日，圆通航空共有10架飞机，2022年至今，圆通航空对航空机队进行更新和优化，淘汰部分飞机；2022年，圆通速递在航空机队的目标是18架左右；2022全年，仅剩4个月时间，意味着半个月要引进一架飞机；据快递生态圈航空组通过多个渠道了解，可以确认很快将有两架飞机加入机队，全年引进飞机的任务还能完成吗？用近来流行语“拭目以待”吧...

6月，圆通速递公开表示，到2022年底，圆通航空机队规模将达到20架左右。2021年圆通原计划要引进5架飞机，遗憾未能完成；如果今年航空机队的目标依然未能实现，意味着连续两年，圆通都未能兑现承诺…

关键财务指标

202年Q2持股变动

有人星夜赶考场，有人辞官归故里；根据二季度末的持股结构；QFII增持明显，高毅资产邓晓峰继续增持，2021年Q2高毅资产进驻圆通速递，已经赚得盆满钵满。相反，云锋基金和瑞银UBS退出10大股东名单。

2022年Q1持股结构

关于飞机的最新支出情况

持有现金

现金流与负债

股权投资

管理费用增长，职工薪酬增长明显

收入结构

从收入结构看，国内快递业务和航空业务增长超3成；圆通速递的国际快递及包裹业务下降24%，仓储业务下降64%；

单票收入与成本

募资资金使用情况

截至2022年6月30日，圆通速递的快递服务网络覆盖全国31个省、自治区和直辖市，地级以上城市已基本实现全覆盖，县级以上城市覆盖率达99.54%；截至报告期末，公司加盟商数量5,123家，终端门店超74,000个；公司在全国范围拥有自营枢纽转运中心74个；公司全网干线运输车辆超7,000辆，其中自有干线运输车辆5,332辆，自有航空机队数量共10架，其中波音767-300共2架，波音757-200共7架，波音737-300共1架。