【周报】物流：国际能源消费旺季供应趋紧，国内保供稳价政策持续发力

行业动态信息

从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（6月6日-6月10日）交运板块整体保持稳定。本周物流综合板块下跌0.45%，其中原材料供应链服务板块上涨3.24%。

物流供应链：国际能源消费旺季供应趋紧，价格维持高位波动

能源消费旺季供应趋紧，国际大宗商品维持高位波动。欧盟对俄石油禁运引发全球原油供应收紧，叠加欧美夏季能源需求高峰，国际原油价格进一步上涨，截至6月10日布伦特原油期货价格收报122.01美元/桶，环比上周上涨1.9%；天然气方面，俄罗斯通过北溪1号向欧洲输送天然气保持稳定，通过亚马尔-欧洲管道输往波兰天然气量有所上升，截至6月10日IPE英国天然气期货环比下跌8.5%；粮食方面，俄罗斯与土耳其未就乌克兰粮食出口达成协议，供应链恶化影响粮食价格高企，截至6月10日，芝加哥期货交易所大豆、小麦和玉米期货环比上涨2.8%、3.0%和6.4%。

保供稳价政策持续发力，国内大宗商品价格涨幅回落，当前企业生产经营仍未完全恢复，叠加淡季影响，市场需求整体不足。根据国家统计局数据，与4月下旬相比，国内5月下旬煤炭、钢材、铜铝等产品价格出现回落，黑色金属、有色金属、非金属建材等产品价格下跌较为明显。截至2022年6月3日，中国大宗商品价格指数为212.64，环比上月同期上升0.70%，其中能源类、钢铁类分别环比上升2.18%、下降4.26%。5月中国大宗商品供应指数、销售指数触底回升，分别较上月上升1.0个百分点、2.9个百分点，库存指数较上月回落0.6个百分点。随着疫情好转，市场活跃度有所增强，但当前企业生产经营仍未完全回归政策，加之夏季需求淡季来临，市场运行向好基础仍较薄弱。

外贸领域物流重点保通保畅，整车货运流量持续恢复。6月8日，商务部表示将着力推动外贸领域保通保畅，全力保障货运物流运输畅通。2022年6月10日，全国整车货运流量约为2019年日均值的106.12%，同比下降26.22pct。目前上海、吉林疫情有所好转，整车货运流量分别约为2019年日均值的56.63%和102.63%，同比下降64.59pct、15.47pct。

风险提示

（1）俄乌冲突演变为全面战争（2）疫情恶化风险（3）物流价格受政策监管变化（4）油价大幅反弹