物流金融的水有多深？

物流金融，准确地说，就是一种物流增值服务，通过各种金融产品的应用，助力企业实现物流、商流，资金流的有效组合，加速物流和资金流的高速运转。

物流金融的快速发展，催生了一批专业服务于物流行业的金融机构，也有一批物流头部企业，基于自己的业务开展金融物流服务，本文就后者谈几点看法，不妥之处，敬请指正。

一、事情的由来

我国快递物流业虽然已形成数个头部企业的竞争态势，但大多是加盟制，是以平台聚合众多小微物流企业的模式来运行，对于公路货运来说，如满邦，福佑，其下的小微物流企业和个体货车司机更多。

从运输角度说，行业特点是运输大市场、运力小企业，公路物流作为中国物流的主力军，承载了77.5%的货运量，但前20名企业所占市场份额不到2%。

物流行业碎片化、网络化的特点造成了绝大部分物流企业都是中小微企业，中小微物流企业的占比已超过90%，这是我国物流业主要生态。

这样的市场特点使得银行机构面对物流金融市场想跃跃欲试，但是同时也困难重重，前几年一个数据，我国物流企业的贷款融资需求，保守估计在3万亿元以上，但被传统金融机构满足的需求不足10%。

因此，就出现了这样一个矛盾——众多小微物流企业对融资的渴求与银行贷款不易的矛盾。

中小物流企业，由于运营周期和结算周期的滞后性，支付现金和接受应收账款之间存在或长或短的时间差，通常会出现短期资金流紧张的状况，现金流容易发生断裂，需要融资，而传统金融机构过分地依赖于金融信用来决策授信，加剧了物流经营者的融资难度。

另一方面，物流行业是资金密集型行业，需要外部的金融资源，但物流行业以轻资产模式为主，金融信用由于种种原因是相对较弱的。

小微物流企业规模小，金融需求却最强烈，同时又是金融供给最为不足的群体，由于财务不规范，主体信用弱，是一个融资难，融资贵的群体，这是一个长久的问题，已经成为制约快递物流发展的天花板。

因此，物流金融应运而生，这是金融界与物流界的有机结合。物流头部企布局物流金融，在银行与小微物流企业间搭起桥梁，以最大限度破局中小物流企业融资难的问题。

从某种意义上说，物流金融是个媒介，或者是中间层级，银行通过物流金融机构来帮助自己获客，寻找到更多的合规客户。物流快递企业成立的物流金融，更了解物流，获客成本更低。

本质上，物流金融企业其实是作为担保方向银行借贷的，是要承担所有风险的，同时，作为中间商，也是要赚钱的，利息差与服务费是其收入。另外，金融业务也为物流企业起到导流的作用。

总之，金融服务实体经济将成为一种常态，物流行业作为国民经济的基础支柱性行业之一，拓展其融资渠道势在必行。物流小微企业金融已经是我国金融行业创新的前沿阵地，物流头部企业布局金融，是金融服务实体经济的新型融资模式，不但及时，而且发展前景广阔。

二、数据的信用

金融背后都蕴藏着风险，物流金融也不例外，比如内控风险，运营风险，技术风险及市场风险等，怎么办？靠信息，靠数据。

互联网的本质是数据的触达与交互，数据的沉淀是互联网发展的天然结晶，通过物流数字化方式去改变物流金融存在的痛点，去解决中小微物流企业的信用问题，是一条重要途径。

物流是有服务能力的，服务也是资产，可以抵押，但服务看不到摸不着，需要用数据把其展现出来。通过数据掌握订单全周期,依靠物流的轨迹、订单、支付情况等确认真实性，通过用油量、运行轨迹等数据评估信用。

掌握信息流、物流、消费者数据的物流公司甚至比电商行业更加近距离地接触卖家和买家，反映的是最真实的交易信息。他们的大数据风控模型得到验证，能为这个缺少金融服务的行业带来颠覆性的金融创新产品。

在同一个数据体系之下，物流、数据、金融这三个关键词之间的逻辑关系被清晰全面地诠释出来，数据金融解决了信息不对称的问题，通过数据的互联互通加强金融机构对物流的信任，数据信用，或者说是数据金融，是传统金融的推进。

平台模式带动行业发展的数据化，可视化和标准化，在这个过程中沉淀和积累要素信息与关键数据，数据的发展积累有助于解决金融机构对于物流行业和借款物流企业实际经营情况信息不对称的问题。

根据历史数据，精准、智能地核定企业额度与账期，并进行贷后跟踪，账款闭环管理，形成一个针对小微物流企业的物流行业征信体系，这就是数据资产的价值化。

对于企业来说，没有自身沉淀的海量数据，介入金融将是捧上一块烫手的山芋。物流最大的优点就是以真实发生的贸易为基础，其所沉淀的数据信息是金融风控的核心手段，通过交易数据，提供更加精准的资金支持。

也就是说，以实体订单信息作为保障，针对物流的每个环节提供金融资金支持，金融风险性更低。

麦肯锡发布了一则报告称“物流企业在风险控制方面拥有开展供应链金融业务的先天优势”，这个优势在哪里？在数据上，在物流运行的数据上，物流金融，共同点都是物流、数据和金融，通过数据衔接物流和金融。信息技术和互联网金融的创新，使贷款的申请和评估变得简单，服务数量庞大的中小企业，成为可能。2018年，风靡一时P2P遭遇滑铁卢，物流头部企业的金融业务并未受到大的影响，是因为物流金融围绕着物流主业做金融，基于自身的业务资源来开展。

物流行业平台凭借着对细分行业的专注和数据沉淀能够较好地掌握借款企业经营的真实情况，在此基础上形成了垂直物流细分行业的金融体系，具有稳定性。

物流金融高质量发展必然要植根于自身产业中，以自身业务为依托，风险较低。安能（网点贷产品）、德邦快递（金融服务业务）、传化（白条业务）、满帮（司机贷产品）等等都是如此，物流金融依赖于数字物流监管中所形成的对实物运输的要求来做出相应的风险控制。

把物流金融嵌入企业数字化运营的场景之中，借助一系列的数字化应用从物流互联网到智能物流再到物流金融，便成为产业升级的重中之重。

三、产品的创新

物流金融是物流与金融的跨界融合，从诞生的那天起，就带着创新的基因。物流金融，本质上就是一种创新型的第三方物流服务产品。

总的来说，物流金融的产品可以分为保理和融资租赁两大类型，但利用行业数据进行金融创新，可推出多种适宜的产品。

但创新有大方向，既普惠金融模式，并让产业升级与金融创新产生共振效应，将金融资金的价值最大化，这才是物流企业真正的融资创新逻辑。

物流金融市场空间无限广阔，但是想做好却困难重重，物流金融必须建立在深刻把握行业特点的基础之上，推出多种适应物流行业高速发展的金融产品。

上世纪末，一些物流行业巨头已开始布局金融业务，开发物流金融产品。国外的一些公司都早早地在研究“物流+金融”，如，世界物流业巨头UPS就收购了美国第一国际银行，用于开发物流金融服务。

总的来说，我国的物流金融供给相对物流行业巨大的经济体量来说是严重不足的，服务于物流企业金融产品和模式也比较单调，需要结合物流的发展进行创新。

目前几乎所有的快递头部企业，都布局有物流金融，经过近几年的发展，其基础已相对扎实，当前的问题是创新，是推出物流小微企业专属金融产品。目前，很多真实的业务场景并没有转变成数字型的资产，没有转化成和金融机构相匹配的产品和体系。

创新物流金融模式，对于物流发展至关重要，从物流市场的实际情况出发，针对物流企业研发具有风投性质、支持新生物流企业发展的融资产品是途径；物流环境的巨变，新零售背景下的物流金融有哪些不同？这都是需要思考的问题。

从物流金融的实践路径来看，发展好小微企业金融不仅需要良好的意愿和强大的服务能力，还需要创新多样的金融产品。例如加油、加气、充电等一卡通，针对一些信用较好的市场主体，推出“汽车贷”和“车船融资租赁”等产品创新，都较好地服务了物流企业。

目前的场景金融，基于真实贸易场景的资金需求，抓住场景并配合相对应的金融产品，可以大大地降低获客成本，较大程度地降低风险。物流金融创新是将信贷产品嵌入众多的场景中，产品的形态也在不断创新。

物流金融的模式很多，物流企业要找到适合自身的模式，做深做足，开发物流业发展的金融产品和融资服务方案。我国的金融行业在科技化和普惠化方面取得长足的进步，为物流金融产品的创新提供了条件。

物流金融业务将以何种姿态发挥力量，值得我们密切关注，服务小微金融创新之路走起来依然不会那么容易。服务小微企业不光是一种愿望,更是一种理解行业交易逻辑的能力、而这些能力的培养以及行业自身的成熟都需要时间的积累以及从业者的不懈努力。

在金融创新上，要坚持有所为，有所不为的方向，结合自身的特点和金融大环境的状况，以决定推出的产品。

结语：中国广阔的市场为物流行业带来了巨大的发展空间，伴随着物流产业发展而兴起的物流金融为金融开辟了一个新的领域，两者相互结合，各自为对方创造商机。