现金流、负债如何？为何开展资产证券化？净利下降是何原因？价格战还会打吗？…韵达董事长等高管回答了25个问题

来源：韵达股份信息公告

作者：驿站整理；文中观点不代表本账号立场，仅供参考

11月18日和19日，韵达接连两天举办了两场网上投资者接待活动。韵达董事长兼总裁聂腾云，董事、副总裁兼董事会秘书符勤、副总裁兼财务总监谢万涛、董事兼副总裁杨周龙等高管出席，逐一回答投资者的相关提问。

很多问题很犀利，回答也很有料。推荐细读。

活动记录如下——

2021年11月18日

上市公司接待人员姓名

1、董事长兼总裁聂腾云

2、董事、副总裁兼董事会秘书符勤

3、副总裁兼财务总监谢万涛

投资者提问及公司回复

1、公司如何转型为科技型快递企业，具体会有哪些体现？ 

答：快递行业的发展离不开科技驱动，公司一直以来坚持以科技创新、智慧管理为驱动，聚焦全网核心资源、核心模块，在转运中心、干线运输、大数据决策、智慧服务、网络末端、客户开发等核心功能区深入进行信息化、数据化、智慧化建设和升级，在研发人员引进、研发投入以及形成的信息化、数字化、智慧化资产方面，也具有长期的可比优势。

公司充分利用互联网技术，进一步推动业务全面“数字化”，实现“移动办公”和“实时计算”，强化全网全链路一体式、数智化管理管控，促使信息技术与精细化运营管理相结合，助力公司向物流科技集团转型，打造以快递业务为核心、周边产业链协同布局发展的科技型服务公司。谢谢！

2、面对当前已知的政策和电商行业对手的情况，公司下一步战略是什么？如何改善快递小哥派件和消费者要求上门之间的矛盾？

答：在快递行业规范发展、消费者服务需求升级的大背景下，公司将本着“以客户为中心”的基本原则，深入构建“以快递为核心，融合周边产业、新业务、新业态协同发展”的多层次综合物流生态圈；保障在新格局环境下公司的业务量、服务能力、产品分层、收入与利润、科技水平及产业链延伸等方面形成新突破、开拓新局面，形成长期、领先的服务优势和品牌优势，构建第二增长曲线。同时，随着快递产品分层的深入推进，公司也正加快构筑网点、快递超市、智能快递柜、共配门店以及第三方合作资源等多元化末端服务网络，构建多种模式相结合、互为补充的末端投递服务新格局，根据客户及消费者需求提供多元的末端服务。谢谢！

3、公司采取了哪些措施来提高客户黏性？

答：公司通过在自有场地建设、运能提升、自动化设备、信息化数字化研发建设等方面进行持续投入，保障公司在产能匹配、服务水平、全程时效、成本管控等方面具有长期可比优势，塑造基于服务和品牌的长期竞争力。同时，公司实施“客户分群、产品分层”竞争策略，针对性地开发高附加值时效产品，以多层次的产品为客户提供服务，满足客户更加多样化服务需求，提升客户黏性。谢谢！

4、请介绍下公司目前的流动资金、负债情况。

答：截至第三季度末，公司流动资金余额为 69.74亿，负债状况良好，资产负债率为54.85%。公司目前流动资金充裕，资本结构合理，会进一步拓宽融资渠道，优化公司债务结构，满足公司经营发展与资金期限的合理配置需要，谢谢！

5、全资子公司开展资产证券化对公司而言，其实际意义在什么地方？

答：公司全资子公司通过资产证券化运作，有利于盘活存量资产、拓宽融资渠道，促进公司经营发展，对公司的正常生产经营不存在重大影响，不会损害公司及公司股东的利益，谢谢！

6、10月份票单价如何？

答：请参考公司将披露的《2021年10月快递服务主要经营指标快报》，谢谢！

7、公司今年有兼并和收购的计划吗？

答：公司目前无应披露而未披露的信息，谢谢！

8、请问贵公司10月的业务量是多少？

答：相关信息请关注公司后续披露的《2021年10月份快递服务主要经营指标快报》，谢谢！

9、快递行业有明显的经营周期性吗？

答：快递行业作为现代服务行业，经营周期具有长期性特点。一方面，随着移动互联技术快速普及、我国电商货品品类不断丰富、电商平台更加多元化、快递物流配送效率大幅提升，同时“向西向下向外”工程带来新的消费市场和产地市场，快递行业增长潜力巨大。另一方面，随着居民消费习惯逐渐改变，线上化消费比例明显提升，快递与居民日常生活联系更加密切。谢谢！

10、国家政策对物流行业的支持力度加大，公司有享受到哪些政策红利？

答：在新时代背景下，快递产业作为新经济、新服务、新业态的代表，当前正处于信息化、数字化、智能化、智慧化之难得的战略发展机遇期，备受政策红利支持。

国家邮政局发布的《快递业发展“十三五”规划》指出，2020 年我国将基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系，形成覆盖全国、联通国际的服务网站。

2020 年 3 月相关部门召开工作会议，指出推动交通运输、快递等物流业加快复工复产，实现稳定发展。各地要对邮政和各种所有制快递企业给予一视同仁的通行便利，打破乡村、社区“最后一公里”投递障碍。“十四五规划”和二〇三五年远景目标指出，要加快发展现代物流等服务业，构建现代物流体系，加快推进服务业数字化。中国物流行业要重点着力于智慧物流的深化应用、物流供应链模式创新、可持续发展的绿色低碳物流等方面的建设，推动中国物流行业进入转型升级新时期。谢谢！

11、三季度净利润将去年同期微降，具体是什么原因呢？

答：2021 年，从政府出台一系列引导行业健康发展的政策文件、新冠疫情导致快递企业集中补量现象消失、有效竞争者减少等方面来看，市场格局进一步明朗，影响市场价格的诸因素正逐步弱化或消失，行业竞争趋于放缓，价格得到进一步修复，但还未修复到同期价格水平，因此净利润同比略有下降。谢谢！

12、公司的业务订单主要集中在哪一块？电商还是企业或其它？

答：您好，感谢您的关注！公司快递业务订单主要来源于各大电商平台，比如淘宝、拼多多、抖音等，谢谢！

13、公司有接受政府补贴吗？

答：公司属于快递行业，根据政府相关政策，公司会申请享受符合政府范围内的各项补贴。具体请参照 2021 年半年报第十节财务报告七、合并财务报表项目注释 84、政府补助，谢谢！

14、韵达目前在国内占多少市场份额？较去年提升几个点？

答：截止2021年9月，今年公司完成业务量129.67亿件，市场份额为16.89%，与去年度基本持平，市场份额保持稳定。谢谢！

15、双十一和年底的电商大促，是快递和物流业的黄金时段，请问对公司的业绩有多大的提升？

答：每年“双十一”电商大促期间，是快递行业的传统旺季，公司货量充足，环比价格景气，对公司全年的经营业绩有正向作用，是头部快递企业产能优势和服务能力的集中体现，具体情况请届时关注公司披露的月度快递服务主要经营指标快报及定期报告，谢谢！

16、双十一过后，快递行业会陷入价格战吗？公司对此怎么看？

答：在行业规范有序和高质量发展的预期下，我们认为快递行业将会呈现出稳中持续改善的态势。一方面，政府通过一系列的政策文件为推动快递产业更加健康、有序、高质量运行，持续引导、关心、呵护快递行业的高质量发展，营造良好有序的市场环境；另一方面，公司认为，虽然通过精细化管理，标准化运营可以实现降本增效，但长期来看，盈利增长要从提高服务水平、满足更多需求、获得更高服务溢价中获取。公司将持续保持服务领先水平，提升加盟商运营质量和盈利能力，通过科技创新、服务品质与产品分层能力为客户提供更优质的服务，提升公司核心竞争力，谢谢！

2021年11月19日

上市公司接待人员姓名

1、董事兼副总裁杨周龙

2、董事、副总裁兼董事会秘书符勤

3、证券事务代表杨红波

4、投资者关系高级经理汤伟伟

一、公司发展情况介绍

年初至今，随着行业监管部门的积极部署，快递行业向着更加健康、有序、高质量方向发展，公司加强自身管理内功的修炼以及新产品的培育，同时加盟商经营情况也在不断改善。

公司第三季度完成业务量 47.06 亿件，同比增长17.27%；公司快递市场份额达17.19%，环比提升 0.2 个百分点。

资本性投入方面，公司继续保持稳健的投资节奏，截至 2021年9月30日，公司累计投入超过50亿元，主要投资于转运中心产能升级替代、运能提升和土地购置等方面；

盈利方面，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.15亿元，同比上升6.72%，环比改善明显。

公司以“全网共生，全力开拓，全面数智，全新变革”为经营发展思路，立足于信息化发展，基于移动办公开发了一系列管理工具，实现业务数据移动可视化、实时化，提升业务管理便捷性，以数据反映业务核心指标状态，提供决策辅助，使业务管理更加高效、准确。

同时，公司深入构建“以快递为核心，融合周边产业、新业务、新业态协同发展”的多层次综合物流“生态圈”；保障在新格局环境下公司的业务量、市场份额、产品分层、收入与利润、科技水平及产业链延伸等方面形成新突破、开拓新局面，实现高质量发展的目标。

二、投资者提出的问题及公司回复情况 

1、近年来都在谈信息化、数字化能力，公司目前是否有把所有功能集合在一个 APP 里的计划？

答：从 2012 年以来，在智慧物流的大时代背景下，韵达引领式将信息化、智慧化、数字化（“三化”）能力建设作为最重要战略和最重要资产进行持续推进与构建，并且这种战略与能力的建设不是一时、一域的突击，而是以顶层的、全局的视角，在长期、深度考虑产能支持、时效提升、服务改善、成本挖潜方面，以及在总部管理层、分拨等业务中心、加盟商、末端小哥等业务前台、数据/管理中台和协调/支持后台的融合发展上多维地进行。

其次，研发投入上：2017 年上市以来，韵达每年在“三化”建设上的人才引进和投入，无论是费用化还是全口径的公司研发、软硬件采购和与第三方合作投入，以及形成的 IT 信息化资产等，基本都处于行业可比公司中领先的水平。公司财务报表中关于人才建设、持续投入的数字化呈现，或许是观察信息化、智慧化、数字化管理能力的最佳验证。

第三，韵达已经形成了怎样的“三化”领先能力？

公司将快递全链路、全流程、全网络的整体设计，从 2018 年以来已经实现了在总部管理层、业务中心、加盟商、快递小哥以及第三方平台/B 端至少五个层面，构建起揽、交、转、运、派的“三化”式“观星台业务管理系统”，并基于沉淀的底层数据，对业务运行过程中的服务、时效、质控、仲裁等与前台业务协同。

在“观星台”里：对分拨中心，我们可以可视化管控到格口和分拨排班；对干线运输，我们基于“TMS 系统”以实现可视化规划、车辆动态路由、路线、出港进港时间等；对加盟商，我们基于自行研发的“大掌柜”系统可以实时的管理、服务 4000 多个加盟商和数万个末端网点；

对服务末端，我们基于“韵镖侠”系统可以动态管理每一个快递小哥的移动终端、揽派操作、末端服务等。“观星台”的管理颗粒度，从公司全网、全局、全域，到分拨中心格口、车辆、末端服务，基本可实现可视化、智慧化、数字化管理。

第四，我们如何理解数字化？

除了早期的 SAP、TMS、DW 等信息系统建设，近年来我们又在服务器建设、云系统建设、IOT 建设上进行投入。特别是最近两三年，基于 AI 智慧决策的应用需求，我们又在“数据库-数据中心-数据中台”方向上持续投入和迭代。数据管理首先要注重底层数据的管理，底层数据的准确性决定了衍生报表的准确性。我们在每一项报表形成之前都会梳理底层的数据，保证可靠度让一线员工可以使用。数据的最终价值，在于可以帮助快递物流企业提升效率，例如它可以提高信息识别度，帮助减少快件的错分错发，数据化更多的是管理中形成的数据管理功能，可以实现网点、车辆、末端驿站和分拨的管理，可以通过对历史数据的分析对未来做预判等。

2、公司的技术架构如何实现？开发过程会不会参考互联网企业？

 答：（1）信息系统开发方面。我们参考各行业先进开发经验，早期我们上线 SAP 系统，把采购、业务、财务和供应链等模块集合在一个系统进行管控；为了提高运输管理过程中的透明度和协同效应，我们参考了国际领先快递企业的运输管理系统。近年来，我们同互联网大厂开展相关合作，把从揽收、签收到客户的评价的数据整合起来。

（2）信息系统使用方面。公司作为物流企业，注重业务和 IT 方面的融合，要求内部管理人员要具备 IT 思维，公司 IT 部门为总部、网点和快递员开发不同的 APP，根据各自职能的需要向他们呈现对应的数据。

3、公司的 IT 工具未来还有提升效率的空间吗？ 

答：IT 有几大功能：一是帮助公司完善自动化分拣设备的处理能力，目前已经节省了很多人力成本，同时公司在自动化分拣方面的投资也很大；二是提高业务协同效率，协同公司的发件网点、收件网点、客服、分拣中心及中转运输等各个板块之间的运转；三是将数据呈现给管理层，提出改进方案，提高效率。从过程论和结果论来看，近年来公司在 IT 领域的研发投入没有减少、持续增加，公司 IT 工具和技术创新没有停止过，一直在迭代。

4、公司每年自动化的投入以及分拨中心的平均自动化率？

 答：（1）截至 2021 年 6 月 30 日，公司机械设备资产接近 48 亿，电子设备 6.83 亿，同时今年还有一部分转运中心场地交付使用，相关资产还会增加。

（2）一方面，提高单小时的作业效率，降低劳动力依赖是转运中心优化的主要方向，分拨中心的自动化率、自动化水平与公司报表呈现的设备资产情况呈正相关性；另一方面，我们还在针对已有业务流程进行优化、流程简化，目的是进一步提高运营效率，比如提高自动化设备层数、在合理范围内优化流水线、有序推进业务直链等。目前，从全链路的网络改善方面来看，效率提升的深度和广度还有很大拓展空间，同时协同效应带来的效率提升是未来重点。

5、公司今明两年的资本开支规划如何？ 

答：快递企业资本开支主要是房屋及建筑物、机器设备、运输设备和电子设备等，其中房屋和机器设备投入占比较高。今年的在建工程基本是在过去两年购买的土地上建设的。去年、今年是我们的主要投入期，投入规模相对会大一些，之后会逐步缓减。

6、公司单票快递成本的下降空间还有多少？ 

答：快递单票成本的下降空间还有，但是下降趋势在趋缓，主要取决于公司的业务量有多少边际增长。油价难以预期，其他成本下降是可预算的，公司会根据整体产能规模、场地面积、租金成本和各种投入大概算出成本降幅。公司认为，快递行业目前通过降低单票成本来提高利润的趋势放缓了，同时要从市场的高品质服务中去获取利润的增长。

 7、公司目前散单的量怎么样了？ 

答：公司的散单业务稳健增长。

8、公司未来快递价格是否会继续提升？ 

答：2019 年时，快递单票成本比现在高。公司认为未来快递价格上涨仍有空间，但是具体上涨的情况主要取决于公司产品的分层、分类和高品质的服务情况。

9、公司双 11 期间派费上涨一般是从什么时候开始的？ 

答：公司从国庆节后就开始准备迎接双11，一般会在10月份期间根据市场各区域的情况逐步调整价格，主要是为了应对双11期间运营成本的上涨，包含油费、路桥、油费，还有员工的工资等，各地的涨价幅度可能会略有差别。